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如果投资未来10年,买什么比买一线城市房子更赚钱?

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楼主

普通人都希望每天赚钱、每次赚钱,每个周期都当股神。但是作为普通投资人,其实我们不是股神,也没有黑匣子能帮助我们解读市场的方方面面。


我觉得应该用10年的维度来考虑我们的投资方向和成效,以年为单位验证我离这个目标到底差多远,错在哪里、对在哪里。首先,来看美国过去200年来的大类资产表现:1美金股票变成75万美金,1美金债券变成1000美金,国库券变成300美金,黄金1.95美金,而美元是贬值的。


而中国从2000年以来的17年间,各类资产的回报是:

虽说过去17年A股大幅波动,是十分幼稚、十分不成熟的市场,但它实际上提供了仅低于一线房价的长期投资回报率。某大类资产配置十分成功的机构投资者私下交流说,类似字画、艺术品、古董等,比房价涨得更好,但论如何,过去17年股票还是不赖的。


目前,万得全A是20.6倍平均市盈率,市盈率的倒数可以看作股票的长期潜在分红收益率,长期来看,万得全A潜在的分红收益率高于10年期国债收益率。短期来看,现在股票不如2013、2014年那么便宜,没准会有些风险;但长期来看,中国的无风险收益率、国债再往上走的可能性比较小,上市公司的盈利能力还会不断提高。


换句话说,从大类资产配置来看,未来10年,股票还是一种不赖的投资选择,可能比一线城市房价表现更好。


有些事情看远一点,会颠覆很多常识。很多人认为,过去十几年A股跑不赢纳斯达克,跑不赢港股。其实,过去17.5年,在全球重要股市里,A股的年化收益率是最高的。投资真的要想远一点,用年为周期,用10年做规划,可以把一些复杂的问题变得相对简单。


过去两年,A股经历过深度调整。虽然短期很难判断利率怎么样,估值是否合理。未来10年,可以确定,中国股票是十分好的投资场所。


目前,全球股市处于牛市,美国和英国股市高于长期平均水平市盈率,其他市场都低于历史平均水平。A股,不管是沪深300还是中证500都在长期平均市盈率之下。A股市盈率和市净率处于历史估值中枢之下,尤其市净率,虽然不是最便宜的时候,最便宜的是2014年中,但是那已经过去了,要再等类似时点出现,要再等5年甚至10年,才会再出现一次,但5年时间内企业也在成长。


长期看,A股过去十多年的牛股(剔除被收购、买壳的公司),股价上涨和业绩上涨完全匹配。作为一般投资者,认真分析业绩就OK了。

未来国内债券收益率不可能再涨,蓝筹股只要业绩稳定增长,我觉得是十分具有投资价值的,10倍左右的市盈率、高分红率,是稀缺的,而且每个行业都会向龙头集中。


股票投资者如果愿意承受小一点的波动,一个企业跑起来后才去买它的股票,能获得稳定收益。


未来终将属于勤奋的人,属于乐观的人,属于看得远的人。


文章主题内容摘自于明曜投资董事长曾昭雄的主题演讲,房小妹选取了精华部分作为分享。

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