巴菲特价值投资理念:战胜一切经济运行趋势的法宝!

导语：一说到巴菲特，大家都知道他不仅是“股神”，而且是全球资本市场里的传奇人物。如今，他又多了一个身份——全美第二大房地产经纪人。

巴菲特的这个新身份与伯克希尔·哈撒韦旗下的房地产经纪公司HomeServices密切相关。可以说这样一家公司能够助力巴菲特成为全美第二大房地产经纪人，非常难得。

巴菲特的实业投资远超股票投资

“若你不打算持有某只股票达10年，则十分钟也不要持有。”如此明晰的价值投资名言，自然是股神巴菲特的杰作。

我们知道，伯克希尔是巴菲特常年管理的一家多元化投资公司，于1964年由巴菲特从一家濒临破产的纺织厂收购。如今的伯克希尔是全球股价最高的公司，每股达到16万美元。实际上，伯克希尔的实业投资远超股票投资。

据2017年的资产负债表显示，伯克希尔公司总资产为7020亿美元，其中股票投资未1642亿美元，现金、国库券和固定收益证券则总计1040亿美元，余下的4338亿美元资产是伯克希尔的实业投资规模。

而在2017年年报中，是伯克希尔丰收的一年，公司净值增长了653亿美元，每股账面价值涨幅达到23%。其中360亿美元是属于业务经营所得，而290亿美元则源自于美国的减税新政。

在2017年12月，美国国会批准特朗普法案，公司税率由35%下调至21%，大型公司直接受益，而伯克希尔的经营利润则几乎翻番。

虽然巴菲特被称为股神，但在伯克希尔的经营策略中，可以看到巴菲特一直在增加实业投资，总体的股票占比不到25%。从这一角度，巴菲特是名副其实的实业家。在给投资者的信中，巴菲特表示，伯克希尔的目标是增加非保险业务板块的盈利，公司将需要有更多的大额并购交易。

最近十年多，巴菲特基本上做到了将80%的业绩来自于实业，20%的业绩来自于拥有100%的股权的子公司收益。尤其最近几年，巴菲特在实业上的投资明显加速了。公司在2016年获得的275亿美元净利润中，有173亿美元来自于旗下的产业运营，占全部利润的72%。

短期波动对美国经济影响有限

一般来说，短期的波动对一个国家经济造成的影响有限。美国股市一直处于多年的牛市状态，且拥有稳定的经济周期，此次阶段性回调，在短时间内会对美国经济造成一定的冲击，但长期来看，对美国的经济影响有限。

随着中国企业竞争力的增强，“以市场换技术”的策略逐渐被西方企业所排斥，海外直接投资正逐渐成为中国企业获得先进技术的新方式。中国海外直投的规模增速显著提升，投资范围也从传统行业向技术密集领域拓展，中企在并购美企的基础上，逐步增加了对美国的创建投资与早期项目投资。

当下中美两方正在以一种不同以往的方式进行着商业斡旋，虽然短期出现了缓和，但长期来看，中美贸易摩擦或将是常态，这对任何一个新兴大国来说都是不可避免的。白宫国家经济委员会主任萨默斯曾公开表示，当前世界面临诸多问题，而中美两国合作的必要性和重要性远远大于分歧。

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永利金融控股集团创始于2007年，历经10年发展，集团从一家以汽车产业投资管理为主的机构，发展成为集“资产管理、财富管理、海外投资“三大业务板块于一体的多元化综合金融集团，产业布局包括金融、地产、能源、航运及传媒文化等多个领域。截至2017年3月，集团下辖全资子公司3家，分布在大连、北京、杭州、沈阳、长春及香港等6座城市，并在加拿大及美国设立国际办事处，注册资本1亿元，累计实现净利润超过5000万元，累计管理资产额度超过30亿元。

永利金融凭借在多元化金融服务领域的卓越成就和良好行业口碑，已被纳入香港金融策略师协会（AICFC）理事单位之一。

2016年10月，鉴于永利金融在资产管理、财富管理两大领域的突出表现，公司被香港特许金融策略师协会（AICFC）授予《大中华区商业领域杰出大奖》，同批获奖的机构包括：阿里巴巴、瑞士银行、UBS香港等机构。

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