股市就是一个大型游戏，有的人在这里实现了财务自由，有的人在这里倾家荡产，还有的人啥也没得到，也没留下什么。作为散户，都很崇拜所谓的“股神”，其实更多的是向往造富的故事。如今中国股市巨大的赚钱效应，吸引着大量的淘金者，但这些淘金者同时又不得不面对一个现实，那就是最终在股市里只有20%的人能赚钱，而80%的人都是亏损。因为他们多数都不了解中国股市的游戏规则，而作为一个散户，这些你必须懂。
股市是给那些缺少经济基础的人带来以小钱赚大钱的机会。对那些才高志大者来讲，股市简直就是一块经济福地。但是这个“有经验的人取得更多的金钱，有金钱的人取得许多经验”之处杀机四伏，偶有斩获尽管不难，要频频到手并不是易事，而以此为生则更是对自己以及人道的挑战。
如果要我用一句话来解释何以一般股民败多胜少，其中一项重要的原因就是：人性使然！
沪指这十年来，几乎是零涨幅的，很多的股民在这十年里投入了大量的资金，然而就如覆水般难收，也有很多的股民在这十年里，由富变贫，由好变坏...犹如一滴泪，道出了股民的无尽辛酸。
1990年~1996年：散户江湖时代
一说起上世纪90年代初的股市，很多人可能会想起1994年那部电影《股疯》——上海街头，汹涌的人流提着板凳去排队等待第二天证券营业部开门，开门的一刹那，因为拥挤，很多张脸被挤贴到玻璃上而变形……
在上世纪90年代上半期，股市的投资主体主要为中小股民。有调查显示，25岁到55岁的适业人群构成了个人投资者的主体；总体受教育程度较低。
“杨百万”是这批投资者中成功的典型代表，他凭借着对政策的敏感、善于利用不对称的市场信息，能吃苦耐劳，从而在当年国库券倒卖风潮中发家。1990年，“杨百万”在别人还对国库券大感兴趣的情况下转战股市。1990年12月19日，他购买的500股电真空股票，成为交易所的第一笔交易。
1996年~2002年：机构坐庄投机时代
在“327国债期货事件”后，国债期货市场被关闭，大量资金流向股市，直接导致了1996年大牛市的出现。
可以说，1996年到2002年是中国证券市场上最为沸腾的岁月，与美国上世纪60年代的股市相比并不逊色，内幕交易、庄股文化盛行。这段时期内，“垃圾股”得到了极大的追捧，ST股票甚嚣尘上。这段时期也是证券公司和基金公司以及诸多形形色色的资本系最为活跃的年代。
2002年~2007年：内外资机构群雄争霸时代
这一阶段，可谓是中国证券市场上群雄争霸的年代，QFII、险资、社保基金、阳光私募、“涨停板敢死队”纷纷崛起。
我国在2001年12月11日起正式加入WTO后，证券业开始进入对外开放全新阶段。2002年7月，中国证券市场引入了QFII(境外合格机构投资者)。作为先进投资理念的导入者，QFII在A股多次扮演跑在市场曲线前面的角色。让市场称奇的是QFII屡屡精准的抄底技术。
2003年1月，新修订的《保险法》开始实施，国内保险资金运用开始进入快车道，保险公司购买证券投资基金占保险公司总资产比重由10%上升到15%。2004年10月24日，中国保监会和中国证监会联合批准保险资金可以直接进入股市。
2007年至今：产业资本、金融资本双格局时代
2008年的股市大跌，早已远去，但究竟缘何大跌，其实业内并没有共识。很多人认为是受海外金融危机传导的结果，亦有人把二级市场上大小非的解禁抛售行为作为“罪魁祸首”等等。
近乎整年的市场大跌，各方面的因素必然有之。但我更倾向于从市场的参与者角度来分析——以大小非为代表的产业资本和金融资本的双向博弈是主要原因。
2007年10月到2008年4月这6个月中，以大小非股东减持为代表的产业资本，不计成本抛售解禁股，话语权骤然增加，成为参与中国证券市场价值重估的新生力量。而金融资本则被迫通过杀跌来压低整体估值，使得产业资本在抛售过程中收益大幅降低。最终，产业资本和金融资本的双向博弈加速了市场的寻底过程。
经过2008年的大跌，以大小非为代表的产业资本力量并非是减弱了，其实是增强了，而那场大跌的最终胜利者其实是产业资本。
炒股不能“人有多大胆地有多大产”
人有多大胆，地有多大产“是一句耳熟能详的口号，或许有投资者会问：这句话在股市中也能用吗？从字面来看，这句话用在证券市场中有点不当，可是这么句话有时运用在一个”不太合适的领域却往往有着意想不到的效果。
股市是一门学科已是不争的事实，尽管分析在操作股票时十分关键，统计学也有其重要地位，但更重要的是心理学。众所周知，股票操作得好自然离不开大家所熟悉的“高抛低吸”，然而这需要很好的心理素质，这恰恰是绝大部分投资者所欠缺的。无论是大盘还是个股都会存在着明显的起伏跌宕期，绝不会是一成不变的走势，否则无论是大盘还是个股的走势就成了一条直线，那又何来的“炒”，何来的“赚”呢？
正是有了大盘和个股的波动，才需要投资者具备较强的心理承受能力。从大盘或个股的每次上蹿下跳来看，特别是当投资者手中持有一只曾经盈利但又经历一轮大跌现在已被深套的个股时，投资者的心理素质尤其受到考验。
在投资者当中，很多人都经历过“抄底-盈利-亏损”的过程，最后他们所得出的结论仅是运气不好。这是大错特错的，首先，这说明这类投资者对该只股票的基本面根本就不清楚，所以一旦该股大跌就出现了斩仓行为；其次是最为重要的--心理承受能力出现了问题，因此才出现了亏损的局面。
当然，有极少数投资者的做法又是另一极端，有这么一个真实的故事：2000年下旬，亿安科技（现在的G宝利来）创造了中国自有股市以来的神话，股价最高摸至126.31元。在该股还并没有达到此高点之前，有一位投资者在110元附近果断买入10万股，更为糟糕的是大部分钱是透支来的。当时他之所以坚定买入该股，正是所谓确凿的消息所致。该股自摸到126.31元后一路狂跌，而他仍抱有“人有多大胆，地有多大产”自信地持有。而此后的该股股价却先后沽穿了100元、80元、60元、40元……，后来人们再也找不到这个人了。而该股并没有因为这个故事的结束而停止暴跌，三年后股价只有6元多！这是多么可悲的一个故事！
这个故事还告诉我们什么道理呢？在股市中，投资者的心理承受能力绝不能片面视为是“人有多大胆，地有多大产”。心里承受能力是一种客观的做事心态，至少证券市场中它该如此。譬如，当你长期观察和跟踪一个质地优良的个股，当你一旦介入，而该股又出现了下跌走势，甚至出现了深幅被套时，那么心理承受能力的强弱就会淋漓尽致地体现出来。
证券市场中没有只涨不跌的个股，也没有只跌不涨的大盘。而无论是个股还是大盘，又无论个股是涨是跌，其实对于投资者而言都是一种承受心理的考验。
实战经验表明，在风高浪险的股市上搏击，不管是运用哪一种实战技术或者运用哪一种分析方法，都万变不离其宗，搏击到最后，最后的赢家能够胜出的法宝，归根到底就是心态的力量升华而来的一种境界而已。
打个比方说，这好比一位百步穿杨的神枪手，他之所以能够随时随地信手拔枪而百发百中，所凭借的已经不再是当初的套路和招式了，它所依靠的只是一种直觉、一种本能、一种素质、一种境界而已。或者说是一种“枪感”。这便是一种无招胜有招的最高境界。
当然，要达到这种境界并不是一两天可以做得到的事情，而是需要首先养成良好的心态，并且以这种良好的心态来指导自己不断地学习证券交易基础知识，和不断地进行买卖股票的实践，通过学习和实践，不断地积累经验，当经验累加到一定程度之后，由于悟性的作用而得到升华，从而达到最高的境界。
炒股的道理其实也是一样的。
在股票市场上，顶尖高手之所以屡战屡胜，所向披靡，并不是因为他们所运用的技术有什么特别之处，有什么特别地与众不同（有关证券交易的知识不过就那些而已，要真正了解和掌握它们并不难。），而是因为他们的心态极不相同。他们对如何在股市上进行投机和投资具有相当深刻的感悟和认知，而且凭借着良好的心态作指引，从而使自己的操作达到了出神入化的地步。这才是他们与一般散户的最大区别。
实际上，股市上的操作技术和分析方法虽然五花八门，归结起来，无非是如何买入和卖出这两个操作程序而已。条条大路通罗马，任何分析方法和实战技术都有它各自的优劣，只要适合自己运用，能够赢利，就是好技术、好方法了。所以，进入股市，屡战屡胜、不断获利的关键并不是掌握多少技术，精通了多少窍门，运用了多少方法，而是以怎样的心态来运用实战技术和分析方法来指导自己的操作。
从这个角度来说，投资者想要步入炒股的最高境界，达到运用自如，出神入化的地步，成为股市上的顶尖高手，成为股市上的真正赢家，应当首先学会培养自己正确而良好的心态，培养过硬的心理素质，惟有如此，才能最终达成自己的赢利目标。
个股股价启动的四大征兆
每当我们实在忍受不了被套的痛苦而准备将筹码一割了之的时候是否应该想一想：股价会不会回升一些呢？的确，经常会出现这样的事情：当我们下定决心把股票割掉以后股价却上涨了。也许最终股价还是会跌到我们的卖出价之下，但它确确实实涨到过我们的卖出价上面很多。这其实是人类的心理因素在作怪。每当我们实在忍受不住的时候往往是在股价大幅度的下跌了一段时间以后。而从概率上说，股价在此时形成一个相对底部区域的可能性非常大。所以我们即使要割肉也完全应该在股价回升以后，尽管它也许再也回不到我们的原始买入价，但总能减少一些亏损。要避免割在相对底部，我们就有必要在卖出前仔细观察盘中的交易，以确认主力是否会在不久的将来拉升股价。
假设是一家极其普通的股票，有主力而且是被套的主力，也不是市场的热点板块，走势以跟随大盘为主，成交比较清淡。这种股票尽管死气沉沉，但因为有主力陷在其中，就有可能在某一段时间内走强。由于是老主力，所以并不存在建仓的过程，行情来的时候似乎也是突然起来的。但实际上不一定，有相当一部分股票在行情起来之前是有一些征兆的，只是市场没有注意而已。下面分别进行讨论：
第一种征兆：较大的卖单被打掉。尽管交易清淡，但总会有一些较大的卖单出现。比如日成交在30万股以内的行情必定会有一些万股以上的单子出现， 这是完全正常的。如果这些卖单的价位一旦离成交价比较近就会被主动性的买单打掉，那么这就是一种主力拉升前的征兆。众所周知，一旦股价拉起来以后主力最害怕的就是前面被市场接掉的相对低位的获利盘，因此只要主力的资金状况允许，在拉升前会尽可能地接掉一些稍大的卖单以减轻拉升股价时的压力。也可以理解为是主力在一个较小的范围内完成一个相对小量的建仓任务。一旦股价拉升成功，那么这些相对低位买进的筹码就成为主力自己的获利盘(至于原先的大量仓位并不在考虑之列)。如果操盘手技巧高超的话做一波回升行情是可以获利的，也就是说是可以降低自己的持仓成本的，尽管对于总的持仓盘子来说降低的幅度非常有限。
第二种征兆：盘中出现一些非市场性的大单子。比如在日成交30万股的行情中出现3万股、5万股甚至10万股以上的单子，而且不至一二次，挂单的价位距离成交价较远，往往在第三价位以上，有时候还会撤单，有一种若隐若现的感觉。
这种较大数量的单子由于远离成交价，实际成交的可能性很小，因此，可能是主力故意挂出来的单子。其用意只能是告诉市场：主力已经在注意这家股票了。主力既然要市场知道，那么股价的结局就是上涨或者下跌而不会是盘整，当然主力希望市场认为是股价要上涨，但我们不能排除下跌的因素，除非有其它的细节能够排除这一点。但有一点是可以肯定的，主力在大量出货前是有可能做一波上升行情的。
第三种征兆：盘中出现脉冲式上冲行情。所谓脉冲式上升行情是指股价在较短的时间内突然脱离大盘走势而上冲，然后又很快地回落到原来的位置附近，伴随着这波行情的成交量有一些放大但并没有明显的对倒痕迹。
由于成交量相当清淡，所以主力也肯定在一段时间内没有参与交易，对市场也没有什么感觉。因此主力在正式拉升股价前会试着先推一下股价，业内称为 “试盘”，看看市场的反应。也有一种可能是主力想多拿一些当前价位的筹码，通过往上推一下以期引出市场的割肉盘，然后再选择适当的时机进行拉升。这种情况表明主力的资金相对比较充足，对股价的上升比较有信心。
第四种征兆：大盘稳定但个股盘中出现压迫式下探走势但尾市往往回稳。这种走势比较折磨人，盘中常常出现较大的卖压，股价步步下探，但尾市却又往往回升。毫无疑问，这种走势的直接后果必然是引来更多的割肉盘。但若无外力的干扰，这种脱离大盘的走势在成交清淡的行情中很难出现，因此一般是有主力在其中活动，否则的话，起码尾市股价是很难回升的。为了使这类走势成立，主力肯定需要加一些力，因此盘中会出现一些较大的卖单，甚至会加一些向下的对倒盘。总之我们可以仔细观察其交易的自然性，一般来说会有很多疑点让我们研判。
主力将市场上的割肉盘都吸引出来，那么目的也就很清楚了，无非是想加大建立短期仓位的力度，就是希望买到更多的低价筹码。这是一种诱空的手法， 让市场在此位置大量割肉给主力，然后主力再做一波行情。通常主力会在股价的回升过程中尽可能地将前面买进的筹码倒给市场，从而达到了既维护股价又摊薄了原有持仓成本的目的。
我们分析了四种情况，这四种情况都有一个特点：就是主力要建一些短期仓位。根据这些仓位的量，我们可以对后面股价的上升幅度有一个大概的判断。原则上建的仓位越多，股价的升幅就越高，但最终的结果还是取决于股价起来以后市场的认可程度。也有一些主力是拉起来就做的，根本没有建短仓的过程。这种情况有几种可能，如大盘走好，个股成为热门板块，个股基本面方面有变化等等。
庄家的拉升手法
一、涨停拉升
涨停拉升就是庄家利用高度控盘的优势，突然在某一天启动，把股价拉升到涨停，并且在今后的很多日内都以涨停的方式开盘拉升股价。这样的拉升方式，对场外观望的散户来说最为不利。只要行情开始启动，散户越是不敢在高点买入，庄家越是不断地把股价拉到涨停板。经过连续几个交易日的拉升后，股价会有翻天覆地的变化。如果散户想在庄家拒绝拉升股价的时候买入股票，那只有给庄家抬轿子的份了。
庄家采取涨停手法拉升股价，一定是经过长时间的吸筹才敢于操作的。在庄家吸筹阶段，目标股票的波动是非常小的，并且K线形态上多数是由很多成本被不断抬高的小阴线和小阳线组成。K线的实体部分通常占据着形态的绝大部分，小阳线的数量明显多于小阴线的数量。
以涨停方式拉升股价的庄家其实力绝非一般的庄家能够比拟的。在拉升股价之前调查得非常充分，有足够的理由确保被操控的股价是物有所值的。如提前知晓重组内幕的庄家会首先布局目标股票，等待消息发布之后再强力拉升股价，从而获得超额的暴利。
如图6-10所示，氯碱化工(600618)的庄家在拉升股价前缩量打压股价，下跌幅度超过20%。打压过后稍做整理就以涨停的方式把股价拉升到了位置。连续五个涨停板的幅度，股价上涨超过66%，成为短线中的一匹“黑马”。庄家采取涨停手法拉升股价前一般会经过长时间的吸筹，或者是在缩量大幅度打压股价后拉升股价。一旦股价开始启动上涨，很少有投资者能够抓住上涨的机会。
如图6-11所示，万向钱潮(000559)的庄家在拉升股价前，经过了长达九个月的的横盘洗盘、建仓过程，然后等待洗盘结束之后在股价波动的平台高位附近，连续拉升两个涨停板。随后股价在继续强势中快速上涨。
在长达九个月的横盘期间，不坚定的投资者逐渐被洗盘出局，并且筹码的分布逐渐趋于集中，在庄家拉升前期筹码分布已经呈现出单峰密集的形态。可见庄家的洗盘效果是非常好的，要想拉升股价，只需要放量拉升，突破阻力位置即可以使股票顺利进入上涨的趋势当中。
正如我们预计的那样，万向钱潮(000559)在2010年3月25日放量成交911448手，比前一日放大了10.7倍，并且以9.97%的涨幅稳稳地收盘在涨停板。单峰密集的筹码区域被有效突破之后，股票接着又出现一个涨停板，之后该股的上涨势如破竹。
如图6-12所示，从万向钱潮(000559)在即将进入洗盘整理前的筹码分布可以清楚地看出：大概在2010年5月20日前，筹码出现了很明显的多峰形态，准确地说主要是两个筹码聚集的峰。如何让这些不规则的筹码趋于一致呢？只有通过不断的洗盘，才能够达到目的。筹码高度集中以后说明获利盘几乎全部出局，剩下的就是获利很少的投资者，一旦股价突破筹码密集区域，即可以很容易地大幅度拉升股价。
二、“U”型反转缓慢拉升
股价不瘟不火地向上攀升，在长时间的上涨过程中，最终会形成近似“U”型的形态，可以把这种庄家拉升股价的方式叫做“U”型反转拉升。庄家采取这种拉升手法，一是出于自身实力的限制，没有足够的资金来充分地打压股价建仓；二是庄家采取这种拉升的手法可以避免其他主力资金参与抢筹。在股价缓慢向上拉升过程中，虽然每次上涨的幅度都非常小，但是久而久之仍然有非常大的上涨幅度。事实上，在行情突然启动的时候，庄家采取“U”型反转缓慢托升的手法，也可以在拉升的过程中不断地吸筹从而完成建仓。这样就不会因为自身资金不足的问题失去建仓机会，从而与行情失之交臂。
如图6-6所示，芜湖港(600575)的庄家在拉升股价的时候采取了非常隐蔽的“U”型反转缓慢拉升手法，股价跟随大盘一起启动的时候，起初的涨幅并不是很大，而是沿着均线之上缓慢放量拉升，如果不仔细查看，很难清楚地看出股价居然也随着时间的推移上了一个台阶。庄家利用这种“U”型反转的方式拉升股价，最初是很具有隐蔽性的，不瘟不火的股性不会引起投资者的猜忌。只有通过观察股票的长期走势才能够察觉出股票的上涨趋势来。被操纵的股价随着拉升时间的不断推移，上涨速度也逐渐加快，最终股价呈现出放量喷发的涨停走势，只要庄家拉升股价的速度没有大幅度的提高，投资者还是有很多投资机会的。“U”型反转的拉升手法不经过快速的上冲，股价一般是不会轻易见顶的，所以可以长期持有这样的股票。
三、打压中拉升
资金量不足的庄家经常采取打压中拉升股价的方式，以达到获取利润的目的。庄家通过低吸高抛的手法操纵股价，低位买入股票，拉升到一定的涨幅之后又把股票卖出去。这样不断操作股票，即使股价没有多大的涨幅，庄家也可以获得相当可观的利润。采取这种手法拉升时，股价在走势上经常呈现一种有规律的震荡攀升走势。如果能够与庄家操作的过程步调一致，投资者同样可以获得丰厚的投资回报。
庄家采取这种拉升手法的好处：可以节省不小的资金成本，，还可以避开公司基本面因素招致的投资风险。
如图6-7所示，远兴能源(000683)的庄家拉升股价的方式比较独特，即在打压中拉升股价。每一次的股价拉升都有百分之十几的涨幅，但是随着股价上涨乏力它又不断地见顶回落到初始上涨价位附近。股价就是在这样不断被拉升、打压的过程中创出新高的。虽然股价最终的上涨幅度并不是很大，但是在拉升股价过程中潜在的投资收益是非常大的。庄家利用这种打压中拉升的手法，低吸高抛，获利丰厚。提前预知庄家拉升手法的短线投资者也可以在波动中赚取不尽的利润。长线投资者应该注意的是，一定不能够在这种打压中拉升的股价中持股待涨。因为这样的股票比起那些稳定拉升的股票，其上涨幅度要逊色许多。
饭吃八分，获利八成，不求最高价时卖出，在最低价时买进
在股市中，股票投资者都希望在最高价时卖出，在最低价时买进。
但事实上任何人都不可能未卜先知，因为何时是最高价和最低价根本就无从肯定，再高明的技术分析家也只能提供所谓的相对低位、相对高位。所以，实现最高价卖出，最低价买进的梦想的可能性很小，即使有时真的买上最低价，卖出最低价，也是偶然现象。
想要赚个彻底的人，大多抱有这样的心理，即当行情实际上已经从最高价开始跌时，总是希望这是暂时的回档，还会上涨，于是就抢股痴等，结果是股价越等越低，由赚等到赔。而在行情实际上已从最低价上升时，总是觉得还会再跌，于是还持币等待，白白失去赚大钱的良好时机，眼睁睁地看着股价无情地上涨，此时要么放弃购股的打算，要么就得认购高价。股票市场还有一种人，他们看到行情实在跌得很低了，但是仍旧认为会再跌下去，而不想买进，等到行情涨了上来，才后悔莫及。
所以，买卖股票与其他世事一样难以十全十美，既然最低价不容易买到，最高价亦不容易卖出的话，那就应采取饭吃八分，获利八成的策略，事实证明，这才是正确的投资之道。
把鱼头鱼尾留给别人进行股票投资，就是为了赚钱。
其基本的方法是低价买进，高价卖出，从中赚取差价。那为什么说最低不买，最高不卖呢？
从事股票投资的人，大都梦想着在最低价买进，最高价卖出。但是，股市诡秘多变，人的认识能力又受着各种因素的制约，十分有限，股市在何时何处出现最低价，何时何处出现最高价在事先是无从知晓的，即使是高明的股市分析专家，也只能认定股市大致的发展方向，低买高卖已属不易，要想在最低价买进，最高价卖出，简直是难上加难，凡夫俗子不可能做到。
从另一方面看，总想在最低价购买股票的人，因为有这种贪婪的欲望在作崇，他们在股价跌幅已深的情况下，心里还抱着等再跌一跌再买的想法，结果在他还两手空空的时候，行情已经见底回升，行情刚刚启动，本应大胆介入，而这时却又想着等股价再回到原先价位上再去买，结果是眼睁睁地看着股价上涨，失去了赚钱的良机。相反，总想卖到最高价的人，因为有这种贪念在作怪，他们看到股价不断创出新高，被市场的乐观情绪冲昏了头脑，不果断卖出，当股价从最高价下跌时，心里还抱着这只是回档，还会继续上涨的想法，想在股价涨至原来的高价时出手，但股价却越走越低，使手中的股票由赚变赔，由小赔变大赔。股票买卖难求尽善尽美，既然最高价、最低价难以预料，且稍纵即逝，何不采用饭吃八分饱的方法，心甘情根据股市的实践经验，很少有人能买到最低价，又卖到最高价，甚至也难以做到其中的一方面。而且最高价和最低价成交的数量都很少，偶尔买到最低价者赚了很小一部分就卖出，卖出之后想等回档再买进，结果行情节节上涨，白白失去盈利的机会。而卖到最高价的人，因当时市场多头气氛浓厚，本应持币观望，但拒绝不了市场的诱惑，草草入市，以致遭受套牢，造成很大的损失。
投资于股市的人，在经过一段时间的体验后，随着股市经验的丰富，都会感到股市的变化无常，更能体会到行情的难以捉摸。有经验的股市投资者决不会抱着完美主义幻想，当股价下跌到一定程度，还无法判断是不是最低点时，就开始逐渐购买有潜力的股票，等到行情反弹回升后到一定程度，很难有大的涨幅后就出手获利，决不会贪卖最高价。事实证明，如果投资者能掌握低买高卖的要领，就已经不错了，如果真的最低价买进，最高价卖出，那就很幸运了。最低不买，最高不卖是股票买卖的经验之谈，也是立足股市的法宝之一。
职业交易员的立身之本：行动而非说话，实践而非理论
1、在市场交易中，长线有长线的思路，短线有短线的操作手法。问题的关键是投机者必须选择最适合自己个性和具体市场特点的方法，作为自己基本的交易模式。但无论多好的理论、工具，都有硬币的另一面。天下本来就没有完美的交易理论和工具，各种交易模式都有自己的长处，也有自己的弱点。这个市场永远不存在可以100%准确预测未来变化的技术和交易工具。所以，交易理论、工具正确运用的前提是，操盘者必须具备辨证思维的能力，这是立身之本。否则，再好的剑在不适合的人手里都是废铁，再废铁在合适的人手里都是宝剑。同时，即使在自认为有绝对把握和胜算的机会出手时，也还是应该作好风险控制的准备，防止判断错误带来的巨大损失。
交易技巧和知识可以学习，市场经验可以累积，更重要的是要培养起成熟的心理并迅速付诸行动，这却是一个长期的修炼、追求、领悟过程。作为一个交易员，每天都会面对很大数目的输赢，责任和压力是非常大。从理性的角度看局部的输赢很正常，失败的交易、亏损的交易是成功路上的一部分。而人毕竟不是神，真正能够做到“不以物喜，不以己悲”，淡然的面对每天输输赢赢又非常地难。
2、古人云：“圣人有情而无累”，说的是圣人不是没有感情，而是能够控制感情，不让感情成为行动的决定因素。作为一个交易员，由于输赢而引起情绪上的痛苦和快乐很正常，只不过无论某一次交易结果是好是坏，下一次操作该怎么做还得怎么做，不能够感情用事。控制自己的情绪、欲望这种事情，在一个充满诱惑的世界里，说起来容易做起来难。
所以我认为投机客不是“学者”、“智者”而是“学者”上的“行者”、“智者”上的“忍者”。行动而非说话，实践而非理论，是一个职业投机者的本质特征。某种意义上说，现代金融市场训练有素的专业投机客，并非流行的科班教育体系可以培养出来，中外著名的高等学府也确实没有相应的投机专业。
现代高等教学过于强调智性训练，师生关系过分疏离的特点，并不符合培养一流职业投机客的素质教育要求。在我的想象中，中国古代琴棋书画以及民间手艺、武术的学习中，强调师承，强调师傅带徒弟的心传法门，可能是培养职业投机客可以借鉴的模式之一。
我非常欣赏哲学思想，西方哲学的认识论，对投机者深刻的理解、把握市场运动非常有价值。而东方哲学对投机者心理修养和人生境界的提高，在诡谲无常的市场变化面前保持一颗平常心，意义深远。茶道和日本的武士道，一静一动，对投机、对人生的真谛有着很好的诠释。
3、在武士的培养过程中，知识的教育，智能的训练，不能说不重要，但更重要的是武士人生态度、品格意志的培养，包括超然物外、淡泊名利的精神境界，从容不迫而又果断无畏的牺牲精神和行动能力，壮士断臂的勇气，对痛苦的超强忍耐力等等，这一切不正是一个典型的操盘手必备的个性特征吗？
成功的交易不是集体思考、决策的事业，而更像是一个投机者个体孤独的心理搏斗游戏。这种孤独表现在：漫长的交易学习过程就像一个人走夜路，茫茫荒原，不知何处是尽头；分析思考市场行情变化，让投机者体验到的是独自面对未来不确定性的痛苦无助；临场决策、操作的背后，隐藏的可能是投机者面对黑洞般的恐惧和对自身安全的深深忧虑，等等。
一个不能忍受孤独、一个缺乏自主性、一个人云亦云、没有独立思考能力的人，注定不可能成为一个出色的投机客。在投机者内在的心理修炼和精神超越方面，古老的东方文化可能是交易者自我拯救的智慧之源。包括茶道在内的东方文化的精神气质，也许可以在市场交易中让我们头脑更加清醒，行为更为理性。
“茶道的要义在于内心平静、感情明澈、举止安详，这些无疑是正确的思维和正确的感情的首要条件。隔断了嘈杂人群的形象和声音的斗室，其彻底清净本身就引诱人的思想脱离尘世。”
高明的投机大师的精神世界是和哲学相通的。不信，你听听投机大师斯坦利克罗下面说的这段话，不就是茶道精神在市场交易中的活学活用吗？
4、“当我发现自己被那些很明显的矛盾说法和人为的事后宣告和准分析搞得迷乱、不安时，我的做法是把自己与这些所谓的消息隔离开来。取而代之，我把注意力集中在一个详细而有实效的技术因素和指标的分析中去——试图从混乱中寻求到条理性。这段间歇最好在隔离状态执行，远离各种打扰和善意的建议者。隔离状态与期间稳定以及与分析的清晰和高质量看起来是有一种相关关系的”。
金融投机的成功之路并不神秘，也不是完全无迹可寻，它是建立在两个方面之上的：一是投机者对市场交易的基本思路头脑清晰、胸有成竹；二是投机者对人性的弱点了若指掌，这种认识既包括对人类千百年来亘古不变的本性，如希望、恐惧、贪婪、侥幸、自负等的洞察和了解，也包括投机者对自我特殊的个性特点、性格缺陷、行为习惯的深刻反省。
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这个世界充满了谎言和欺骗，真理应该只是掌握在少数人手中，大多数人穷其一生可能也不知道世界究竟是怎么的。很多关于股票的书籍、文章和各种信息中，一样充满了虚假的欺骗信息，形形色色的人依靠着欺骗和被欺骗来形成一个食物链。当然，确实有一些品德高尚的人，无私地将自己的经验告诉了众人，但是我们会很悲哀地发现，如果我们没到一定的层次，这些真正有用的经验，我们虽然也许看见过了许多遍，但每一次我们都会像扔垃圾一样地把它扔到一边，等有一天通过不断的努力和挫折后，我们才发现自己走了一条曲折的路。是的，我们走了好久，结果才发现回到了起点。蓦然回首，那人却在灯火阑珊处，这应该是人生游戏中设计好的规则，股市和人生一样，一直在不断地转圈，从起点回到起点，生生不息。
股市，以及类似的游戏，是一个很好的锻炼人的地方。在这里，你可以看到自己的真实映像，它就是一面镜子，可以照出你自己，它会让你的人生更加成熟。如果你对股市有了了解后，你在生活中遇到问题后，可以用股市来对应这些问题，你会发现原理居然是一样的，其实所有的事物都一样的，无论怎么变化，它们是同一个规则。
，我个人看来，中国股市的游戏规则，说起来是照顾普通投资者，实际上是照顾大主力，也就是将社会闲散资金重新收集回来的工具，所以大部分普通投资者还是只当作来这里玩玩，不要太当真的好，尤其是把身家都投入进去的，那是比较麻烦的事情。
当然，有一种人即使不把身家投入到股市上，有其他机会，他也会投入到另外一个地方，这和人有关，只是股市给了个机会而已。要想在中国股市获得成功，需要投入很多的努力进去，如果指望随随便便就从股市取点钱，实际上是懒惰的一种表现。如果将这个精力投入到另外一个行业，也许会做到行业的顶端，但不排除有人喜欢股市这种单打独斗的方式，不喜欢与人交往的生活，那把精力投入股市也没问题，股市毕竟也是一种行业。
我进入股市的目的与很多人不一样，虽然赚钱也是我的一个目的，但我更想知道的是股市运行的基本规则，就如同计算机是通过0和1两个逻辑概念组合而来，我想知道股市是否由类似的0和1组合而来。你要是问我现在是否知道了，那我只能说，即使是现在，我也不完全知道股市到底是啥样子。我只是人类游戏中的一个角色而已，在游戏中的角色怎么能够知道设计游戏的造物主是如何考虑这些游戏规则的。
不是比谁赚得多，而是比谁活得久！
笔者认识两位纵横资本市场20年未尝败绩的顶尖高手，他们共同的特点就是经常引用巴菲特的那句话——做股票最重要的两个原则：一个是保本，一个是记住第一条。
从操作的角度看，破位减仓、止损清仓——这两个炒股最重要的技术往往被忘记，大部分人都把99%的注意力放在买好股票，很少考虑“善终”的问题，这是散户和很多散户化机构最致命的弱点。几乎90%的被套者都是没有止损造成的，且曾经都是有机会逃离的。
市场里的绝对真理是股票便宜，你却喜欢错误的放大个人的预期
几个业内顶尖高手，他们说“股票绝对便宜的时候，我们赌的是国运，不相信经济会崩盘，这也是那时候能勇敢进入的根本原因”。
散户往往缺少对多个股市周期股票相对价值的对标，所以经常从自己对国家的希望角度看股市，这也是盲目乐观和盲目悲观的根本原因。
最靠谱的投资逻辑是等待确定性，你却总认为和不确定性博弈凸显投资水平什么是“确定性”？这是一个很有价值的问题。我们都清楚这一点：在市场极度悲观的时候，往往很多股票杀跌到高管增持点位以下，或者杀跌到增发价格以下，甚至接近公司的净资产和净现金储备，排除市场本身的系统性风险，如果一只股票在基本面没有恶化的前提下，仅仅因为股市预期跌破多个大资金增持位置的时候，从某种程度上说，这就是一种确定性表现方式。
这种确定性比去判断主力拉升的高度更深刻。股市中，大家需要寻找的是安全边际，而不是自己的个人判断。股市里一败涂地的人往往因为有性格缺陷，你却总幸灾乐祸觉得他们蠢。
什么算人格缺陷？举个栗子：有一种人特别想证明自己，特别是在朋友面前希望表现出自己的能力和水平，在股市里，这种思维就是一种性格缺陷。再举个栗子：有些人喜欢频繁决策，或者有一些焦虑，股市表现就是天天买卖，这种人往往会错过很多机会。
但最大的缺陷往往来自偏执和贪婪，偏执让很多人加杠杆赌上了自己的人生，贪婪就是不断拉高自己的预期，赚多少都不满足，最后全军覆没。做投资，如果不能很好的借鉴别人的失败，失败可能最终会落到自己身上。
所有说如果一定要说股市里有阴谋，其最大的阴谋就是贪婪+恐惧，那个阴谋之主不是别人，是你自己。
股市是一个让人充满贪婪与恐惧的地方，哪怕最理性的、长期的投资者，都难免在股市的涨跌之中不被情绪所影响，无不充满贪婪之念与恐惧之心。在股票涨的时候贪婪地希望继续涨，在股票跌的时候恐惧于它继续下跌。
在股市大涨到5000多点的时候，有的股票PE超过了100倍，你还相信它会超过1000倍，还要购买，这不是贪婪又是什么？当股市跌到现在，很多股票的PE只有15倍，有的更低，已经算是便宜货了，你仍然觉得它不值钱，还要卖出，这不是恐惧是什么？被贪婪与恐惧的心魔掌控，自动交出理性，变成完全情绪的动物，然后又被所谓的忽悠，就极易被收录为21世纪经济义和团成员。
试想，当一个人手里执有的股票PE超过1000倍，就是国内的、国际的资本不做空你，外星人也会跑来做空你，做惨你。可是，你的悲惨是因为外星人阴谋做空的吗？那还不如说是你的贪婪结出的恶果。
当股票已经跌到合理价格区间，恐惧像病毒一样传染散布，而发生的大跌，已经不是空杀多，而是多杀多，这时候恐惧就是最大的阴谋。
没有只涨不跌的股市，也没有只跌不涨的股市，其实知易行难，但是被贪婪与恐惧俘虏的时候，会相信股市会一直涨，涨成黄金世界，也会相信股市会一直跌，跌成世界末日。
所以股市以其独特的魅力使绝大多数普通投资者对其产生一种长相恋的情结,市场上广泛流行的“死了也不卖”即是许多投资者一种典型的“恋股”特征。对股市的“恋”、对股票的“恋”、对行情涨跌的“恋”,是许多投资者共有的一种特征,但“恋”过了头就变成了“贪”。“贪婪”正是股市投资之大忌。 “贪”字变成“贫”。
一、当上涨行情运行结束，转为调整下跌阶段之后，绝大多数持有股票的投资者仍会继续留恋之前的上涨，不管大盘如何下跌,不管行情是否已经转势，大多数投资者的操作行为仍是持股待涨。
二、对曾经赚过钱的股票有所眷恋，对其股价的涨跌过于关注，耗费了很多精力，并把该股目前股价与之前“赚钱时”的股价作比较，甚至把价格比较的结果作为买卖的依据。
三、受思维意识的影响，对自己以前操作成功的经历念念不忘，对自己之前操作失败的经历却刻意回避与淡化，从而对股市的认识和在具体操作上经常会“在同一个地方摔跤”。其实，股市中失败的教训比成功的经验更为宝贵。
四、容易受到看涨、看高心理的影响，对股票的高位价格具有极强的好感。
五、对分析师给予的所谓的目标价往往“一见钟情”。如果目标价是20元，即使上涨到了19.90元也“打死不抛”，因为还有0.10元的目标没实现。须知，分析师们的目标价会随时修正的。
六、对过去的报表数据有着深厚的恋情，经常会出现“这只股票业绩这么好，为什么不上涨？为什么还下跌”的情况。须知，报表数据总结的是过去，行情更重视的是还未披露的报表数据。
七、对市场传闻与小道消息有着浓厚的兴趣。常识告诉我们，市场的信息永远是不对称的，当消息流传到普通投资者层面上时，此消息要么是已经滞后了，要么是别有用心的，十有八九是虚假和无用的。
八、对股票的头部价格有着深刻的记忆，总想着已经到过的价格，后面还应该再看到这个价格甚至更高，但股票的实际表现往往是“过了这村没那店”。
要知道风险与投资从来成正比，不正相关的时候总在少数，这可能是永恒不变的真理。当你相信股市可以轻易发财，只要动动手指就可以发财，可以轻松实现财务自由，那么，那些像傻瓜一样去上班，去创办实业的人情何以堪？市场有欢笑，也有眼泪，问题只是，它从来不相信欢笑，也不相信眼泪，这就是资本市场的严酷所在。对于逐利的资本也少一些道德评判，多一点市场分析，宁可把它想成怪兽，而对自己的人性弱点多一点残酷的对待，尤其是对贪婪与恐惧多一点“非人性”的对待，这或许是在市场里活得长一点、好一点的最好办法。
所以为什么到最后很多人懂得博傻理论背后的风险，还是要义无反顾的投身进来呢？一个字，皆因“贪”。给你过多的黄金，你也拿不走；给你过轻，你觉得得到的太少，这就是人性。
现实生活中，那些成为最傻的人，除了习惯性跟风投机炒作之外，还很贪婪。在博弈中，他们为了获得最大化的利益，总是期待最后一个傻子的出现，结果越贪婪越失去理性，一不小心成了最后一个接盘的笨蛋。所以，当贪念起时，别忘了提醒自己，贪婪会把你带向破产的悬崖。
洪流中的散户该如何自保
股市素有“一赚二平七亏”之说，10个人进到股市来，有一个人赚钱，两个人保本，7个人亏钱。既然股市涨跌概率参半，且大盘升市之中个股几乎都在上涨，为何依然只有少数人能够赚钱？而且在10%的赢利投资者里，庄家占了绝对比重，在股市里真正能够持续赚钱的普通散户投资者凤毛麟角。究其根源，大都是曾经赚过钱，最后又亏了出去。也有少数投资者从来就没怎么赚过钱，即便是投资那些看上去很安全的股票，也依然只亏不赚。
非对称即获利原理
股市里面存在一种非对称性获利的原理，即你认为安全的股票并不能带来同等安全的投资回报，而你认为高风险的股票却能够带来超额的收益。这与市场趋势一且形成就会持续到让你难以想象的特点有关，也跟投资者的心理有极大的关系。
2006年，当股市从1000点涨到2000点的时侯，很多人都认为风险非常大，纷纷退出，但结果股市非但没有跌，反而继续涨。3000、4000，5000、6000，在股民的狂欢之中都被逐一攻破。市场上涨的力度和幅度超出很多人的想象，以至于保守的投资者过早退出而未能抓住一轮大行情带来的大机遇。
投资者黄先生曾经买了两只股票，第一只股票从6元涨到了8元，第二只股票从6元跌到了5元。此时大盘开始出现震荡，黄先生认为震荡一且来临，已上涨过的第一只股票将会有较大风险，于是将其全部清仓，每股赚了两元，同时将资金全部转入第二只股票，若第二只股票从5元涨到8元，黄先生原来持有的股票每股可以赚两元，后面加的股票每股可以再赚三元。
但结果是，黄先生卖出的第一只股票从8元一路涨到了16元，而自己全仓买入的第二只股票却从5元跌到了4元。因为第一只股票创出新高，没有套牢盘，投资人气高涨，股价轻松地继续上扬；第二只股票，虽说前期并未大幅上涨，但由于存在大量的投资者套牢盘，套牢者不断割内形成新的下跌力量使得股价非但不涨反倒继续下跌。最终黄先生不但如意算盘没有打成，反而赔了夫人又折兵。
这就是理性分析换来不如人意结果的典型案例。在大部分时间里，投资者应当顺应趋势，改变原有的固定思维模式，要明白“安全的不一定安全，危险的不定危险”，在投资实战之中丢强留弱并不一定就是正确的投资策略。长期持有关键看股票有无投资价值，短期则看股票多空双方谁主沉浮.A股市场很多股票都是创了新高还有新高，也有很多股票虽然巳蛰伏三五年但仍在继续筑底。
巴菲特与段永平是如何战胜资本市场的？
很多投资者认为，股票投资是一件纯技术活儿，必须经过系统专业的学习才能够从容应对，只要掌握了超凡的投资技能，在股市获利就如探囊取物。这就大错特错了，其实投资并没有大家想象的那么神秘，那些自称可以每天赚5个百分点、每个月翻一番的“大侠”们只不过是信口雌黄吹牛不上税而已，看看那些真正在股市成就大业的先导们的真实情况，你就明白了。
巴菲特是大家公认的“股神”，但巴菲特真的是神吗？或许神的定义本身就是件颇具争议的事，但至少我们应该知道他是怎样的“神”。巴非特曾经说：“成功投资就是在正确的时候作正确的判断，并且要下重手。”这样看，他也只不过是在作出理性的分析之后，在自己有把握的投资上下重注而已。
“股神”巴菲特的伯克希尔公司在过去47年的时间里投资回报率约为年均20%，而其定下的目标仅为12%。这样的目标与实绩其实不高，可能有的读者一个月就能取得超过巴菲特一年的收益率。但正是平均每年20%不到的投资收益让他被尊为“股坛之神”，并一度超越比尔·盖茨，成为世界首富，成为人们顶礼膜拜的传奇人物。
有的投资者一个月就能有30%的收益，但并不满足，结果最后30%的收益亏出去还倒贴两成本金。要投资成功，重要的不是一两次的胜利，而在于长期保持高的胜率，持续下去。一年做10次投资，成功7次，你就很成功了，如果你能这样保持10年，你就很杰出。赚到钱，留住钱，再赚钱，再留住，如果你能够保持40年，那么你比巴菲特还要牛。
“小霸王”和“步步高”大家应该都知道，打造这两个响当当品牌的人叫段永平，干实业有一套的段永平后来从实业转投股市，难道股市的钱真这么好赚？
其实是因为他明白了投资并没有想象中的神秘，和做实业一样，只不过投资是给别人去干实业。当年网络经济的泡沫破灭后，在美国纳斯达克上市的网易股价跌到1美元，这时段永平毅然决然地大量买入网易的股票。当时，人们都认为他是傻瓜，而正是这件被称为“疯子才做的事”让其在资本市场上大展拳脚。一年多后，网易股价涨到每股70美元，段永平的投资增值超过60倍。他摇身一变，俨然由实业家转型成为“新股神”。
段永平还有一个成功的投资例子，2003年时他以每股35美元的价格买人美国的UHAL股票，由于这家公司旗下的保险业务进入高风险的风投领域，带来每年1亿多美元的损失，公司进入破产保护，股价也因此处于低谷。2004年年初，UHAL解除破产保护，其后股价一路上扬，2006年一度冲过100美元的关口，据说仅这一笔投资，段永平就赚了七八千万美元。段永平傻吗？他一点也不傻，他敢于买网易的股票，是因为他本身就是做游戏机出身的，看到了未来刚络游戏产业在中国的广阔前景。选择在公司遇到困境的时候投资UHAL则是因为他了解上市公司，知道下属企业带来的困难只是暂时的，经历风雨之后，便能见到彩虹。
投资并没有那么神秘，无论是美国的巴菲特还是中国的段永平，他们并非具有多么超常的技术分析能力，也不是能够预测未来。成功的投资在于他们能够认清自己并坚持自己的投资之道，做自己了解且有信心的投资，寻找价格低于价值的投资目标，买入并持有，然后等待获利。如此之道，一点也不神秘，但真正能这样做的人又有几个？
简单就是美，实践出真知
不管你是不是摄影爱好者，想必都用过傻瓜相机。傻瓜相机是相机发展史上的一次革命，简单便捷的操作使得大众也能涉足到摄影这一专业行当中来。随着科技的进步，数码成像技术又取代了传统成像技术，但傻瓜式的优点依然得以延续，把复杂的程序简单化，收到所见即所得的效果，这才是科技发展的目标。
炒股也是如此，学习过的理论技术未必有用。就好像进人摄影沙龙去专业学习，整天研究什么成像、构图，开口就谈什么超现实主义，未必就能成为大师。
过多的知识无法消化，即使给你一架十来万元的单反相机，恐怕你也只能在镜头后面无所适从。越复杂，未必就越有用，简单的反而容易上手。股票投资也是如此，太多的技术工具未必有用，有时候一个很简单的道理或者不经意的想法就能够让人挣到大钱有人学游泳，听别人讲一讲，自己想一想，就自以为学会了，跳下河，结果一命呜呼。学游泳重要的是自己下水摸索，只看别人在岸上比画不能成事，如此浅显的道理，人人皆知，但真的有几个人做到？我们做股票投资其实也是如此。
有的人以为看几本书，听几堂课，就掌握了股票投资的精髓，于是带着全部家当投身股市，最后“开着大奔进去，骑着单车出来”。这就是过分迷信理论和过度依赖理论的后果。炒股跟学游泳一样，必须要经过实战的磨炼理论的东西只是参考，我们必须在股市投资的实战过程中不断地论证、总结，找到适合自己的投资套路，因为只有适合自己的才是对的，才是有用的。长篇大论、复杂演算，那些看起来无懈可击包治百病的东西经过实战的检验之后，很可能只不过是一阵风过后什么都不会剩下。
古代亦有“纸上谈兵”的典故，主人公自以为对《孙子兵法》研究透彻，便自命不凡请命上阵，将士们在外浴血奋战，他却躲在营帐里摊开兵书找对策，最后不仅丢了命，还被后人作为反面教材千古耻笑。“尽信书，不如无书。”大家学习的目的是提高自己，一定要在实践中找到适合自已的投资方法，书是死的，人是活的，活人哪能被死书牵着走？在股市里面，只有不断地摸索，借鉴别人的经验并归纳总结，举一反三，触类旁通，才能够学会“股海”游泳术，最后到达成功的彼岸。
傻瓜式认知：过多的知识未必有用，复杂的理论未必有效。我们要在实践中不断地摸索适合自己的方法，才能够不断进步。简单就是美，实践出真知。
止赢是为了赢更多
炒股一定要止赢，不要得寸进尺。很多投资者就是因为不懂得止赢，才会把本来已经赚到手的利润又亏了出去。等割了肉再重新开始，还是会犯相同的错，走人无限循环，久而久之自己也变得毫无自信。止赢就是在赢利的时候中止操作，这样可能会错过最高点，但却能够保住实实在在的胜利果实。
一只股票如果能涨到15元，那么在14.5元卖出又何妨呢？15元后股价如果开始跌了，你一定又会舍不得卖，倒不如在股价未到15元之前卖出，以免心魔作怪。止赢的中心思想在一个“赢”字，既然现在是赢的，中止了其实就是保住了战果。保住了战果，才有可能扩大战果，才能够获得未来更多的赢利。所以，止赢是为了赢更多，落袋才能为安。
止嬴，其实是对自己的一次成功分析、预测、执行过程的完美句号。不管操作是否真的完美，都应当画上句号，唯有如此，才能够使我们加强信心。一次成功的止赢能让我们总结出成功的经验，提升技能，成熟心态，坚守自己的投资祛则很多人对止蠃有了概念，但往往不知道如何止赢。我给大家三点建议：
第一是追高的股票要随时作好止赢准备。追高本来就是高风险高收益的事，无限风光在险峰“总会使得我们放弃一切关于估值的理论急不可耐地杀人。迫高的股票由于没有什么套牢盘，投资者又都有惜售心理，主力只要拉升跟风盘便会大举跟进推升股价。但我们只要随意拿一只股票看看就会很清楚地发现，每只股票的顶部都是在连续拔高的时候形成的。这样的股票，如果保持稳步上涨不放量便可持有，但一且放量不能创新高了，就一定要止赢，不要害怕卖了继续涨，至少也得留点钱让别人赚吧。
第二是股价一旦连续上涨到前一次高点一定要止赢。前期的高点就是前期的套牢区，这里的投资者一直在等待解套的机会，当股价涨到这里，那些巳经被套了很长时间终于等到机会解套的投资者必然会选择卖出。而股价在这里往往也会表现出超越前期密集成交区打开新的上升空间的气势，但气势有时候只不过是装模作样，在投资者以为前期套牢区马上将被踩在脚下之时，股价立刻就掉转直下了。很多投资者好不容易解套，但马上又被套了，而对于在低位买人的投资者此时就是止赢的最好时机。
第三是技术指标出现严置超买时要止赢。技术指标是参考，并不能够起到准确预测股价的涨跌或高低点的作用，却能够反映出市场短期的非理性繁荣或萧条。当股价连续拔高，而技术指标连续超买（例如随机指标KD的K值达到90以上、相对强弱指标6日RSI达到80以上、威廉指标W&R低于20），多方的能量消耗殆尽，此时的上涨就显得有点力不从心，很多都是主力为了出货勉强在拉升。具体判断超卖可以通过KDJ指标，这个时候一定要看清形势，很多股票在盘中卖盘不断，在持续的抛售后总会被快速地拉升但可能量能不济，此时要果断止赢，不要被主力做出来的线所欺骗。
使资金在相对安全的前提下，提高资金有效使用率
在交易系统出现信号时期，因为必然存在不确定性，就需要资金管理来将不确定性(我称为风险)降到最大可控程度，这个并不是技术交易系统的内容。假设，一个可以达到70%成功率的技术交易系统，如果加入资金管理，可以提升到80%，那么，这个技术交易系统的成功率就是80%，而不是70%。
资金管理主要讲究规避风险和安全获利。留得青山在，不怕没柴烧。留住明天还能生存的实力，比今天获利还重要。资金管理包括各股票使用资金的组合、每笔交易资金使用的大小、追加资金数量的方法等，这些要素，都最终影响投资者整个交易成绩。世界上所有的赌场都限制赌徒下注的最高限额，一来是控制赌徒的损失，减少负面影响，二来也是控制赌场经营的风险。一个好的专业投资者同样也应该限制自己每次的交易金融，大多数投资者的观念都是一直在寻找一个高准确率的交易方法、交易体系，然而，假定有相同的交易机会因素，体系中最关键的因素是盈利或亏损时投资额的大小。一般的投资者都不太理解这个概念，没有注意到资金管理的重要性。在交易中盈利的次数很多，但是最后看账单，结果是亏损，这就是资金管理缺失的原因。
华尔街有句名言：让利润奔跑，当方向正确时加大仓位，尽量去赢。投资大师理查·丹尼斯说：“95%的利润来源于5%的交易。”这说明了把握交易资金量的重要性。
在亏损后及时止损，减少资金的亏损。在盈利时增加资金，以使盈利达到最大化。在股市进行买卖交易属于零和游戏，注定大多数人是输家。反过来说：一个成功的投资者获利的机会，是建立在别人失败的基础上的。提高资金运用的技巧，对资金的运用要有全面的计划，在具体的资金管理过程中要遵循四大原则。
1.顺势而为：在牛市的上升趋势中，每一次回调都是加仓的机会，放手去赢。
2.永远不超额使用资金，为出现万一情况，留有余地。一次性投入的最大交易资金为70%，30%作为预备。在加仓过程中，注意运用等份分配法或金字塔分配法扩大持仓量。保本最重要。不管是投资还是投机，重要的条件是保住资本。
3.学会尊重趋势，下跌趋势学会空仓，上涨趋势逐步加仓。
4.不要在股票处于盘整时去建仓。不见兔子不撒鹰，一定要等到趋势明朗再建仓，而且是分批建仓，除非对基本面有深入的研究，并有十足的把握，可以在盘整时建仓，但一旦出现反方向运动，要记住第一时间止损。
总而言之，在资金管理中不可以盲目地一次以100%的资金买入投资者看好的股票，哪怕100%地认为会赢，也要留出一部分作为后备资金，以防万一。可以先用一部分资金尝试方向，摸清情况后，在确定方向后再加大资金投入，并注意设立合理的止损位。
股市不是赛智力的考场，而是比纪律的课堂
拥有投资理论是市场持续稳定获利的必要条件，但并非充分条件。
做交易首先还得解决思想问题，观念问题和认识问题。如果连思想问题都没有解决，研究再多的技术都没用。在执行系统信号时应不折不扣，不要心存犹豫。对系统的犹豫主要来自于系统亏损时期的信心衰竭，“月有阴晴圆缺，人有悲欢离合”，正是由于瑕疵的存在，才构成了真正的完美。首先我们应认识到投资理论的亏损期属于正常现象，此时才是真正考验和提高交易水平的时期，是应对困难、处理困难能力的时期是培养交易员稳健交易风格和耐心交易品质形成的重要时期。
衡量交易心态是否健康的标准是：当你持有头寸后，如果心中强烈希望价格向着你的开仓方向运动时，则属于不健康的交易心理；当你持有头寸后，如果不是期待价格向着你的开仓方向运动，而是做好了价格方向变动的各种应对措施，则为健康的交易心理。
安达斯·艾里森优秀的着作《走向辉煌》一书中，他得出这样的结论：投资人只有经过十年或者更久的时间艰苦卓绝的训练，才能形成高强的操作技能。他发现，成功其实是在高度紧张、苦心孤诣的状态下所进行的旷日持久、百折不挠、辛苦繁劳的过程。交易中最重要的是什么、最难的是什么？你可能会说是预测市场。确实，预测市场最重要，但它不是最难的，而是不可能的！很多人就是牺牲在这个无解之迷上的。市场存在的基础是不确定性，而不是可预测性。会说自己能精确预测市场的人，如果不是疯子，就一定是骗子。这是一个最重要的交易问题，相当于哲学上的物质论和意识论。这个问题不弄清则接下来的一切努力都将带来完全不同的交易结果。必须接受市场是不可预测的这一观念，在这个前提下，再问一遍：
交易中最重要的是什么、最难的是什么？回答是：遵守纪律！遵守纪律最重要！遵守纪律最难！遵守纪律重于一切。纪律是交易获利的保证！交易中的一切行为都需要纪律来约束，而不是自己对市场的判断来决定。严格而有效的纪律必须建立在严密而有效的投资理论之上，请你相信你自己认可的投资理论而不要相信自己的盘感。遵守纪律的前提是你必须有有效的交易规则，而获取有效的交易规则并不难，任何有关交易的书上都有，在获取了有效的交易规则之后，剩下的工作就是遵守纪律，执行规则，而不是根据自己的分析和判断来破坏规则。
一百多年形成的规则不是凭你几天或几年的交易经验就可以否定和创新的，上说：阳光之下没有新鲜事，就是这个道理。纪律是什么？你真的了解纪律吗？纪律是一百多年以来交易市场上各种成功和失败经验的高度总结，是用无数金钱和心血所换来的成果。翻开交易历史，你就会发现在市场里多少人曾经犯过多少幼稚可笑的错误，然而现在和将来这些幼稚可笑的事件必然会重演。因为虽然市场在前进，时间在前进，但人性不会变，人们对金钱的贪婪不会变，人们想征服自然和市场的欲望不会变。绝大部分的人很容易忘记历史，也不愿意去看看历史，这导致他们根本就不可能真正理解纪律，或者尊重纪律。一切都是崭新的，我们就是时代的主人，很多人就这样来认识市场。
不尊重历史的人就不可能真正理解纪律的重要性和严肃性。历史上每一个成功者都会对自己的交易做深刻的总结，每一个成功者的总结汇集在一起才最终才形成市场上交易法则，这是比黄金还珍贵的财富，然而很多人却视而不见！他总是一切从自己开始，来经历一遍市场的洗礼，并且绝大部分人就消失在这个洗礼的过程中。你应该明白一两代人的经历都不足以能够形成成熟的市场纪律，何况你短短的交易经历呢？你必须把交易纪律当成法律来看才能够少犯错误和生存发展下去，交易纪律就是市场上的法律！不遵守纪律就是违犯法律！人的行为需要法律来约束，否则社会将大乱，交易行为同样需要交易纪律来约束，否则交易将把你带入深渊。遵守纪律的难度跟遵守法律的难度一样。我们总是认为纪律是一种约束，老是妨碍我们自由的交易和行动，却忘了纪律在始终保护我们的安全。另外，不守纪律有时也能获取暴利，而守纪律却常常失去这种机会，这种现象很有冲击力，引诱很多人放松了安全警惕而投入到破坏纪律的队伍中去。
你必须明白：不守纪律获取的只是暂时的暴利，它无法长久，而守纪律获取的却是长久的回报，切不可因小失大。投资者难以遵守纪律的最根本原因是他并没有真正理解纪律的重要性，他老是被市场的短期波动所带来的因守纪律而受到的伤害或者因不守纪律而获得的短期利益所蒙蔽，这种蒙蔽令很多投资者丧失自己，从而最终消失在市场的波涛里。任何时候你都不要在市场本身没有给你发出进场或出场信号的时候开始交易，你可以根据自己所掌握的信息得出市场可能要涨或跌的判断，但千万不要领先市场而动，必须要等市场给你这个交易信号之后才能进场，只有市场确认了你的判断你才能行动，这就是遵守纪律的精髓！也就是说遵守纪律不是单纯的事，而是一个需要各方全面配合的工作，适应自己的投资理论和有效的交易规则是遵守纪律的前提和基础，很多人根本就没有自己的投资理论和交易规则，所以他就无从谈起遵守纪律，因为对他来讲根本就不存在什么一贯的纪律，没有规矩不成方圆，其交易结果自然可想而知。接受止损对了是对的，止损错了也是对的观念。严守交易纪律，也只有遵守每一笔策略的讯号，才可能抓住每一次操作的获利！金融投资是一项严肃的工作，不要追求暴利，因为暴利是不稳定的，我们追求的是稳定的交易。做交易的本质不是考虑怎么赚钱的，本质是有效地控制风险，风险管理好了，利润自然而来，交易不是勤劳致富，而是风险管理致富！
四、为什么你还没有走出亏损
所有股市人梦寐以求的是六个字，持续稳定盈利。然而多少人在失败的泥潭中苦苦挣扎却怎么也找不到突围之道。也许残酷的现实对很多人而言，最好的解决之道就是认输后远离市场。而对不甘心失败的人而言，要想转败为胜，究竟有没有一道路，到底在他们身上有着什么样的缺陷与不足才使他们与赚钱无缘，而成功的人又有什么不同呢？
在我看来，成功者和失败者的区别在于一点，成功者在不断的重复着成功的方法，而失败者呢，则是在不断的重复失败的方法。失败者为什么会不断的重复失败的方法呢？新手的失败可以理解，毕竟要积累经验而老手的失败呢？为什么有些人经过了几年甚至十几年还依然走不出失败呢？什么样的盘面没有见过？什么样的错误没有犯过？什么样的应对方法没有想过？可为什么还是个失败呢？难道期市之难，真的难在错误的类型无穷无尽吗？不，恰恰相反，你犯犯的错不会超过三种。打开你多年的交易记录，你将失败的原因全部归类，你会发现基本上都是追涨杀跌不止损、直线思维不调整，没有什么新意，没有什么创意。因为做股市本身就是两个动作永远的重复，建仓平仓。而建仓平仓的组合只有四种，建仓对，平仓对，盈；建仓对，平仓错，可亏可盈，建仓错，平仓对，可亏可盈；建仓错，平仓错，亏。
职业交易员的立身之本：行动而非说话，实践而非理论
1、在市场交易中，长线有长线的思路，短线有短线的操作手法。问题的关键是投机者必须选择最适合自己个性和具体市场特点的方法，作为自己基本的交易模式。但无论多好的理论、工具，都有硬币的另一面。天下本来就没有完美的交易理论和工具，各种交易模式都有自己的长处，也有自己的弱点。这个市场永远不存在可以100%准确预测未来变化的技术和交易工具。所以，交易理论、工具正确运用的前提是，操盘者必须具备辨证思维的能力，这是立身之本。否则，再好的剑在不适合的人手里都是废铁，再废铁在合适的人手里都是宝剑。同时，即使在自认为有绝对把握和胜算的机会出手时，也还是应该作好风险控制的准备，防止判断错误带来的巨大损失。
交易技巧和知识可以学习，市场经验可以累积，更重要的是要培养起成熟的心理并迅速付诸行动，这却是一个长期的修炼、追求、领悟过程。作为一个交易员，每天都会面对很大数目的输赢，责任和压力是非常大。从理性的角度看局部的输赢很正常，失败的交易、亏损的交易是成功路上的一部分。而人毕竟不是神，真正能够做到“不以物喜，不以己悲”，淡然的面对每天输输赢赢又非常地难。
2、古人云：“圣人有情而无累”，说的是圣人不是没有感情，而是能够控制感情，不让感情成为行动的决定因素。作为一个交易员，由于输赢而引起情绪上的痛苦和快乐很正常，只不过无论某一次交易结果是好是坏，下一次操作该怎么做还得怎么做，不能够感情用事。控制自己的情绪、欲望这种事情，在一个充满诱惑的世界里，说起来容易做起来难。
所以我认为投机客不是“学者”、“智者”而是“学者”上的“行者”、“智者”上的“忍者”。行动而非说话，实践而非理论，是一个职业投机者的本质特征。某种意义上说，现代金融市场训练有素的专业投机客，并非流行的科班教育体系可以培养出来，中外著名的高等学府也确实没有相应的投机专业。
现代高等教学过于强调智性训练，师生关系过分疏离的特点，并不符合培养一流职业投机客的素质教育要求。在我的想象中，中国古代琴棋书画以及民间手艺、武术的学习中，强调师承，强调师傅带徒弟的心传法门，可能是培养职业投机客可以借鉴的模式之一。
我非常欣赏哲学思想，西方哲学的认识论，对投机者深刻的理解、把握市场运动非常有价值。而东方哲学对投机者心理修养和人生境界的提高，在诡谲无常的市场变化面前保持一颗平常心，意义深远。茶道和日本的武士道，一静一动，对投机、对人生的真谛有着很好的诠释。
3、在武士的培养过程中，知识的教育，智能的训练，不能说不重要，但更重要的是武士人生态度、品格意志的培养，包括超然物外、淡泊名利的精神境界，从容不迫而又果断无畏的牺牲精神和行动能力，壮士断臂的勇气，对痛苦的超强忍耐力等等，这一切不正是一个典型的操盘手必备的个性特征吗？
成功的交易不是集体思考、决策的事业，而更像是一个投机者个体孤独的心理搏斗游戏。这种孤独表现在：漫长的交易学习过程就像一个人走夜路，茫茫荒原，不知何处是尽头；分析思考市场行情变化，让投机者体验到的是独自面对未来不确定性的痛苦无助；临场决策、操作的背后，隐藏的可能是投机者面对黑洞般的恐惧和对自身安全的深深忧虑，等等。
一个不能忍受孤独、一个缺乏自主性、一个人云亦云、没有独立思考能力的人，注定不可能成为一个出色的投机客。在投机者内在的心理修炼和精神超越方面，古老的东方文化可能是交易者自我拯救的智慧之源。包括茶道在内的东方文化的精神气质，也许可以在市场交易中让我们头脑更加清醒，行为更为理性。
“茶道的要义在于内心平静、感情明澈、举止安详，这些无疑是正确的思维和正确的感情的首要条件。隔断了嘈杂人群的形象和声音的斗室，其彻底清净本身就引诱人的思想脱离尘世。”
高明的投机大师的精神世界是和哲学相通的。不信，你听听投机大师斯坦利克罗下面说的这段话，不就是茶道精神在市场交易中的活学活用吗？
4、“当我发现自己被那些很明显的矛盾说法和人为的事后宣告和准分析搞得迷乱、不安时，我的做法是把自己与这些所谓的消息隔离开来。取而代之，我把注意力集中在一个详细而有实效的技术因素和指标的分析中去——试图从混乱中寻求到条理性。这段间歇最好在隔离状态执行，远离各种打扰和善意的建议者。隔离状态与期间稳定以及与分析的清晰和高质量看起来是有一种相关关系的”。
金融投机的成功之路并不神秘，也不是完全无迹可寻，它是建立在两个方面之上的：一是投机者对市场交易的基本思路头脑清晰、胸有成竹；二是投机者对人性的弱点了若指掌，这种认识既包括对人类千百年来亘古不变的本性，如希望、恐惧、贪婪、侥幸、自负等的洞察和了解，也包括投机者对自我特殊的个性特点、性格缺陷、行为习惯的深刻反省。