香港 这个中国的桥头堡正在发生的货币战.

谈贸易摩擦，谈股市，其实，更该引人关注的是，香港这个中国的桥头堡正在发生的货币战。

港元保卫战激战正酣！今天早上，香港金管局再次两度入市，共买入约51.02亿港元，捍卫汇率稳定。自从4月12日至今，在7天时间内，香港金管局已经10次入市维持汇率，累计买入337亿港元。（由于港元在外汇市场贬值至约35年以来的最低点，香港金融管理局(相当于央行)4月12-13日进行了买入港元、卖出美元的干预。）

与此同时，目前市场上1年期港元利率掉期升至1.88%，创下近年以来的新高。而HIBOR港币一年期利率也上升到了2.1%，这对于稳定汇率价格将起到积极帮助。

值得玩味的是，特朗普最新发布推特称，“不可接受，俄罗斯和中国在美元持续加息时，玩起了贬值游戏”。这显然，打着，又打着叙利亚，火力还对准着汇率。

7天共出手10次

统计数据来看，从上周四4月12日开始至今日上午，香港金管局已经在7天内10次出手，共计投入337亿港元。

注：上图为截至4月17日买入数据，今天（4月18）日早上，香港金管局再次两度入市，共买入约51.02亿港元。

统计来看，在4月12日-14日期间，香港金管局连续四次入市干预，总计买入96.64亿港元。

4月16日第五次出手买入35.87亿港元后。

紧随其后，4月17日早间，香港金管局再次买入57.7亿港元维持汇率。

4月18日早上，香港金管局再次两度入市，共买入约51.02亿港元。

据统计，这已是近日香港金管局第十次出手捍卫汇率，同时也是近几日入市规模最大的一次。

从上个周四至今上午，香港金管局已累积买入逾337亿港元。

香港流动性挑战仍在继续

大和证券报告指出，一旦香港资金流出超过1550亿美元，香港银行体系将会面对流动性挑战，可能需要付出相当大的成本及代价。

其实，对此香港也对此有所准备。自2009年美国实施量化宽松政策后，有大约1300亿美元流入香港，经银行和金管局兑换成港元。这也是大和证券报告提到的这笔资金的重要来源。

对此，香港金管局陈德霖表示，金管局收到这笔相等于1万亿港元的资金，没有花掉一分一毫，全数放入外汇基金的“支持组合”内。这个组合主要投放在高流动性和信贷质素良好的美元资产，例如美国国库券，能够迅速变现成美元。金管局可以发挥“超级找换店”的功能，随时能应付极端情况下的大额资金兑换和流走。

不过，即使香港用完了外汇储备，还有内地的庞大储备。根据中国外管局的数据，截至2018年3月末，中国外汇储备规模为31428亿美元，比2月末上升83亿美元，外汇储备规模总体稳定，全球第一。今天的中国，已经和20年前的中国发生的质变。

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