A股再破位,39亿票据事件的蝴蝶效应到底有多大?该拿什么拯救?

中国农业银行1月22日晚间发布公告，农业银行北京分行票据买入返售业务发生重大风险事件，涉及风险金额为39.15亿元。根据媒体报道，这部分未到期的票据提前由某重庆票据中介提前取出，与另外一家银行进行了贴现交易，而资金并未回到农行北分的账上，而是非法进入了股市。

农行逾39亿票据被偷天换日，，对于目前农行风险事件的爆发，所有银行骤然收紧票据业务。部分国有银行和股份制银行对票据业务进行风险管控，防止出现和扩大融资风险。其中有消息称，有银行已下发通知要求暂停办理铁矿石、钢贸、煤贸三个行业的票据贴现业务，仅办理部分大银行的承兑银票的票据贴现业务。

由于票据实际上是一种短期融资工具，可以通过票据贴现套取资金。而这种资金，其中有一部分可能会流入股市，但流入股市的规模到底有多大，基本无从统计。而票据融资期限比较短，一般是投资流动性比较强的资产。那么目前39亿票据事件发酵之后，，这些资产就可能会提前出售。在此情景下，相关违规资金就可能及早平仓脱身或提前卖出相关资产，以收回现金，确保票据融资资金链不断。因此，股市、债市可能面临短期资金外流。

我个人认为，银行今天压盘压的死死的，与农行39亿票据事件的蝴蝶效应存在着关联性，甚至有可能是导致周二大跳水的最直接诱因，同时也是最主要的原因，并且在目前近期市场本身已经十分脆弱的时候，使得A股再度雪上加霜。

从今天A股的大跌来看，外盘的下跌包括油价反弹之后的再度下跌对A股的影响有，但应该是次要因素。总体来看，A股自身的因素尚未修正充分应该是主要因素。内部因素包括经济形势的严峻，包括供给侧改革，实际上就是去产能、去库存，会引发传统经济和行业的阵痛，股市也势必受到连带影响。

今天市场的长阴杀跌直接是击穿了2850点的小箱体，感觉上是猝不及防的突袭，肯定是远远超出个人预期，因为从上周一开始我是看反弹的。但市场今天的表现确实是破位，关于后市的看法如下：

1. 短期展望：今天放量长阴杀跌，明天会有惯性下挫。惯性下挫之后预计会有反抽，但如果反抽抽不回2850的平台，或者抽回2850平台了，但依然没有成交量放大的话，那市场未来的调整周期可能会延长。

   
   

2. 中期展望：市场后市继续调整的话，基本上有两种演绎方式，如果依然是持续加速下跌，也就是快跌，那么最终市场寻底的时间会缩短，就是所谓的一步到位式的调整。我个人希望如果跌的话，那就长痛不如短痛，一次性跌个够，但这种情况未必会上演。可能性偏大的还是市场转为缩量的调整，但中间伴随反复的抵抗、反弹，时间周期会延长，需要有一个缩量和慢慢筑底的过程。无论后市怎样演绎，最好都别再出利好消息，市场已经到了这个地步，那就让市场自身去寻底，至少那时候的底部是真实的。
   

市场今天的调整是比较凶的，并且破坏了之前的2850箱体反弹的趋势。操作建议是新股还可以继续打，但最好把之前搏反弹的仓位减掉，先观望，暂时先不猜底，等待市场转机。